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Simon：China has become the factory of the world， as expected for many years． It has gone through a transformation from low cost， low price， low quality producer to a medium cost， price， quality producer． In some sectors Chinese companies are world-class manufacturers， a good example are railroads． But in general the quality of typical Chinese products is not yet at the level of German products． It is important to be realistic about these facts and not to dream． The objective quality is one side， the perceived quality is the other side． Perceived quality is created through objective quality plus branding． And branding remains a weakness of Chinese firms． There are only two Chinese companies among the top 100 in the world， Huawei is No． 70 and Lenovo is No． 100．

各位领导，各位企业家！今天的青海，在习近平新时代中国特色社会主义思想的指引下，正在开创绿色发展的新境界、开启现代化建设的新征程，正可谓青海风光无限好，投资兴业正当时。我们真诚希望各位嘉宾在青海多走走、多看看，感受青海的发展变化，体验青海的创业环境，热忱欢迎各位企业家来青投资兴业、共谋发展，与富有魅力、充满希望的大美青海携手并进、逐梦前行，共同谱写合作共赢的崭新篇章。

我们坚持在扩大开放中谋求发展。深度融入“一带一路”、长江经济带、兰西城市群、对口援青、东西部扶贫协作等国家战略，不断提升对内对外开放层次。成功举办第20届青洽会、第18届环湖赛、2019藏毯展暨国际生态产业博览会，以及清洁能源发展国际高峰论坛、绿色发展论坛和“一带一路”中的青海主题展览。特别是3天前，在党中央国务院的亲切关怀下，高规格举办了第一届国家公园论坛，习近平总书记专门发来贺信，开启了青海建设国家公园省、推进绿色发展的新征程。战略通道和开放平台建设初具规模，建立“一主六辅”民用机场体系，西宁机场升级为国际机场，开通7条国际和地区航线，建成12个综合性进出口商品贸易平台、14个国际营销网络和7个外贸转型升级示范基地，与7省区市签署“国际陆海贸易新通道”框架协议，今年已开行两列铁海联运专列。进一步健全支援帮扶合作交流工作机制，不断拓展领域、丰富内涵，对口援青工作持续升级加力。

也就是说，两位大股东虽都是通过大宗交易减持，但，接盘方并非一家。由此，也就出现了在二级市场上大机构间的角力，也就出现了特尔佳股价的大幅波动。尽管机构间出现角力，但，在凌老板和张老板两位大股东们未完成减持前，股价还是保持了高度的觉悟，基本维持了震荡上行的走势，符合买卖双方的利益诉求：

大西洋彼岸的美国，防控形势也不容乐观。美国疾病控制和预防中心最新数据显示，截至13日下午累计新冠肺炎确诊病例1629例、死亡41例，首都华盛顿和46个州已出现确诊病例。特朗普总统13日已宣布“国家紧急状态”，以应对美国新冠肺炎疫情，并承认，美国疫情“可能会变糟”。

我们都知道，桥水非常看重的是资产之间非相关性。中国资产的风险溢价和贴现率，和全球资产的风险溢价和贴现率，相关度并不高。这一点很简单，因为中国的货币政策是相对独立的。而全球其他国家货币政策基本上跟着美元走。中国和海外风险溢价的相关性只有30%。当然，随着中国资本市场开放，这个相关性可能会进一步提高。